No ano passado, o plano para o setor imobiliário era simples: superar os riscos atuais e reposicionar o negócio para um período de crescimento sustentado e melhores retornos.
No entanto, a realidade se instalou para os líderes do setor que entrevistamos para o relatório Tendências Emergentes no Mercado Imobiliário deste ano. Eles não esperam mais uma reviravolta em relação à forma como as coisas eram antes da pandemia. Em vez disso, aceitaram a possibilidade de que muitas pessoas não voltarão ao escritório, ou pelo menos não com tanta frequência. Isto tem implicações profundas não só para proprietários de escritórios, gestores e corretores, mas também para os centros urbanos do país e outros sectores imobiliários que dependem de um mercado de escritórios vibrante.
Há também uma aceitação relutante na indústria de que as taxas de juro permanecerão elevadas pelo menos durante o próximo ano e possivelmente até mais.
Mesmo as boas notícias, como o desejo dos investidores de adquirir novos ativos, são atenuadas por dados setoriais desanimadores. Por exemplo, apesar do capital disponível, as transações diminuíram, e muitos no setor apontam para casos em que compradores e vendedores simplesmente não conseguem chegar a acordo sobre os preços porque a escassez de vendas limita a clareza dos preços.
Numa nota positiva, os entrevistados no inquérito sobre Tendências Emergentes deste ano acreditam que o pior da inflação já passou, o que deverá dar à Reserva Federal uma razão para interromper os aumentos das taxas de juro.
A atividade de negócios imobiliários comerciais continua a moderar-se face aos desafios causados pelas mudanças na política monetária para combater a inflação, incluindo vários aumentos das taxas de juro por parte da Reserva Federal que aumentaram os custos de financiamento. O subsetor também estará gravemente afetado pela evolução contínua da forma como as pessoas vivem, trabalham e se divertem num mundo pós-pandemia.
Além disso, as quedas gerais na disponibilidade de crédito e uma desconexão contínua nas expectativas de avaliação de compradores e vendedores em algumas áreas do mercado, incluindo escritórios, estão a trazer uma dinâmica de espera para ver impulsionada pelo mercado de capitais, apesar dos fundamentos sólidos.
Apesar destes desafios, acreditamos que o setor não se encontra em crise, uma vez que os negociadores bem-sucedidos encontrarão oportunidades, com resultados positivos evidentes em todos os subsetores, incluindo o tão difamado subsetor de escritórios.
Os volumes de transações no primeiro trimestre de 2023 caíram em todos os subsetores em comparação com o período comparativo intenso de 2022.
Explore tendências de negócios nacionais:
Mais notavelmente, o escritório caiu 68% devido a um retorno ao escritório mais lento do que o previsto, ao crescimento nos estoques de sublocação e aos vencimentos dos arrendamentos.
Apartamento não ficou atrás, com queda de 64%. Isto pode ser atribuído, em parte, a um “regresso à normalidade” em termos de crescimento e taxas de ocupação, apoiado na valorização recorde e no crescimento das rendas.
A hospitalidade sofreu uma redução de 55%. Ainda assim, o ressurgimento das viagens de lazer e de viagens de negócios individuais e em grupo continua e o desempenho do setor em termos de níveis de ocupação superou as expectativas gerais.
O setor industrial caiu 54% e, embora a procura esteja esquentando, prevê-se que a ocupação a nível nacional permaneça abaixo dos 5%, à medida que a oferta fica moderada.
Além destes subsetores principais, os data centers, o setor imobiliário de bem-estar, as residências estudantis, o auto armazenamento e as ciências da vida estão se tornando subsetores por direito próprio, à medida que ganham relevância e destaque como tipos de propriedade institucional.
